Zo analyseer je een ETF voordat je instapt
Een ETF kopen lijkt op het eerste gezicht simpel: je kiest een sector, een index of een thema, en je drukt op ‘kopen’. Maar schijn bedriegt. Wie zijn geld zonder nadenken in een ETF parkeert, kan even goed zijn zuurverdiende centen in de lucht gooien. Zoals een visser zijn net niet zonder reden uitgooit, zo moet een belegger zijn keuze onderbouwen. Ik vertel hier hoe ik zelf te werk ga, inclusief een voorbeeld dat toont hoe je met een scherpe blik veel miskopen kan vermijden.
Wat is een ETF eigenlijk en waarom zijn ze zo populair?
Een ETF, of voluit Exchange Traded Fund, is een soort mandje van aandelen, obligaties of andere activa dat je in één keer koopt. Simpel gezegd: in plaats van twintig afzonderlijke aandelen te moeten kiezen, koop je één product dat die twintig aandelen al voor jou verzamelt. Geen wonder dat ETF’s de laatste jaren zo enorm populair zijn geworden. Je spreidt je risico, betaalt minder kosten dan bij actieve fondsen, en je kan ze op de beurs verhandelen alsof het gewone aandelen zijn.
Zelf ben ik een enorme fan van ETF’s, maar enkel als ze goed geselecteerd zijn. Sommige ETF’s zijn zo verwaterd dat ze eerder op een sloot lijken dan op een frisse rivier vol leven. Goed kijken is dus de boodschap.
Welke factoren moet je zeker analyseren voor je een ETF koopt?
Voor je blindelings een ETF toevoegt aan je portefeuille, is het cruciaal om enkele kernaspecten onder de loep te nemen. Ik vergelijk het vaak met een huis kopen: je checkt ook niet enkel de voordeur, maar kijkt naar fundering, ligging, afwerking en toekomstpotentieel.
Samenstelling van de ETF
Kijk naar wat er precies in de ETF zit. Een ETF die zogezegd ‘technologie’ dekt, kan evengoed 30% in slechts twee bedrijven geïnvesteerd zijn. Dat is geen echte spreiding. Persoonlijk verkies ik ETF’s die hun beleggingen netjes spreiden over tientallen of honderden bedrijven. Hoe meer diversificatie, hoe kleiner de klappen bij slecht nieuws rond één enkel bedrijf.
Kostenstructuur (TER)
De Total Expense Ratio of TER geeft aan hoeveel kosten je jaarlijks betaalt. Kleine percentages lijken onschuldig, maar op twintig jaar tijd vreten ze een serieuze hap uit je rendement. Mijn vuistregel: bij klassieke indextrackers wil ik een TER onder de 0,30%. Voor meer exotische thema’s mag het iets hoger liggen, maar zodra ik 1% zie, trek ik mijn wenkbrauwen op.
Volume en liquiditeit
Een ETF moet voldoende verhandeld worden. Als je een ETF koopt met amper wat beweging, kan je later problemen krijgen als je wilt verkopen. Zelf zoek ik ETF’s met een gemiddeld dagelijks volume van minstens enkele tienduizenden stuks. Dat geeft gemoedsrust.
Fysiek of synthetisch replicerend
ETF’s kunnen hun index op twee manieren volgen: fysiek (ze kopen effectief de aandelen) of synthetisch (via ingewikkelde financiële constructies). Hoewel synthetische ETF’s soms goedkoper zijn, geef ik meestal de voorkeur aan fysieke replicatie. Minder gedoe, minder verborgen risico’s.
Dividendbeleid
Keert de ETF dividenden uit (distributie) of herinvesteert hij ze automatisch (accumulatie)? Afhankelijk van je strategie kies je de juiste vorm. Zelf hou ik van accumulerende ETF’s binnen mijn lange termijn strategie: ik hoef dan niets te herbeleggen, alles groeit automatisch verder.
Tracking error
Een ETF moet de onderliggende index zo goed mogelijk volgen. Toch wijkt de prestatie soms af: dat noemen we de tracking error. Hoe lager, hoe beter. Een ETF die structureel slechter presteert dan zijn index, is als een kok die elke keer het recept vergeet. Niet ideaal.
Voorbeeldanalyse: de iShares MSCI World ETF (IWDA)
Om het wat concreet te maken, neem ik één van de populairste ETF’s onder de loep: de iShares MSCI World (ticker: IWDA).
Samenstelling
De IWDA volgt de MSCI World Index en bevat meer dan 1500 bedrijven verspreid over ontwikkelde markten wereldwijd. Grootste posities zijn namen als Apple, Microsoft en Amazon, maar geen enkel aandeel weegt buitensporig zwaar door. Mooie spreiding, prima in orde.
Kostenstructuur
De TER bedraagt 0,20% per jaar. Dat is bijzonder scherp, zeker gezien de brede dekking van sectoren en regio’s. Op kostenvlak krijgt deze ETF dus een dikke duim van mij.
Volume en liquiditeit
De IWDA wordt dagelijks massaal verhandeld op beurzen zoals Euronext Amsterdam. De spreads zijn minimaal en de liquiditeit torenhoog. Hier kan je in- en uitstappen zonder zorgen, zelfs met grotere bedragen.
Fysieke replicatie
De ETF koopt effectief de onderliggende aandelen. Er wordt dus niet gewerkt met swaps of andere complexe derivaten. Voor wie zoals ik graag met open kaarten speelt, is dat een geruststelling.
Dividendbeleid
Deze ETF is accumulerend. De dividenden worden automatisch herbelegd binnen het fonds. Voor mijn lange termijnstrategie is dit een extra pluspunt: minder administratie, meer samengestelde groei.
Tracking error
De tracking error van de IWDA is bijzonder laag. Over de voorbije jaren bleef de prestatie dicht bij die van de MSCI World Index. Precies wat je wil van een goede tracker: trouw volgen, zonder fratsen.
Wat zijn typische fouten die beleggers maken bij het kiezen van een ETF?
Er zijn enkele klassieke valkuilen waar ik zelf ook wel eens bijna ingetrapt ben, vooral in mijn begindagen. Misschien herken je er wel een paar:
Een veelgemaakte fout is blindelings focussen op rendement uit het verleden. Natuurlijk ziet een ETF met +50% in drie jaar er aantrekkelijk uit, maar wat als die ETF volledig draait rond een zeepbel? Zoals ze zeggen: verleden rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Zelf kijk ik altijd naar de onderliggende waarden en hun langetermijnvooruitzichten.
Een andere vergissing is kiezen voor exotische thema-ETF’s zonder voldoende spreiding. Een ETF die bijvoorbeeld volledig inzet op lithium-mijnen klinkt spannend, maar als die sector tegenzit, dondert je hele investering mee naar beneden. Voor mijn kernportefeuille kies ik daarom steevast voor brede, wereldwijde trackers. Speculatieve sectoren mogen, maar enkel met een klein percentage van mijn totale portefeuille.
Tot slot vergeten veel beleggers om naar de valuta te kijken. Een ETF in Amerikaanse dollars kopen zonder bescherming tegen wisselkoersschommelingen kan lelijk tegenvallen als de euro plots stijgt. Soms neem ik bewust het valutarisico erbij, maar ik doe dat dan wel heel bewust en niet per ongeluk.
Hoe kies je de juiste ETF voor jouw doelstellingen?
De juiste ETF hangt natuurlijk samen met wat je wil bereiken. Sparen voor je pensioen? Dan kies je beter voor brede, accumulerende ETF’s met lage kosten. Beleggen voor een grote aankoop binnen vijf jaar? Dan zou ik eerder voorzichtig zijn met sector-ETF’s of emerging markets, omdat die te volatiel kunnen zijn op korte termijn.
Persoonlijk maak ik onderscheid tussen mijn ‘kern’ en mijn ‘satellieten’. Mijn kern bestaat uit brede trackers zoals IWDA of een wereldwijde obligatie-ETF. Mijn satellieten bestaan uit kleinere posities in sectoren die ik extra potentieel toedicht, zoals hernieuwbare energie of cybersecurity. Zo hou ik een stevige basis en kan ik toch een beetje spelen zonder dat het huis in brand vliegt.
Ook belangrijk: wees consistent. Wissel niet om de haverklap van ETF als het even tegenzit. Beleggen is als tuinieren: soms moet je het onkruid eruit halen, maar meestal moet je gewoon water geven en geduld hebben.
