Hoe ik bij Belgische broker Saxo mijn S&P500 ETF met 1.25x leverage aanhoudt

Leverage. Voor sommigen klinkt het als een gevaarlijk spel met vuur, voor anderen – mezelf inbegrepen – is het een manier om iets meer pit te geven aan een lange termijn buy & hold strategie. Zelf kies ik bewust voor een lichte leverage van 1.25x op de S&P 500 index. Niet overdreven, niet roekeloos, maar net genoeg om wat extra rendement te genereren in goede jaren, zonder mezelf bij de minste correctie in slaap te huilen. En ja, ik hou dit gewoon aan via mijn Saxo-account in België.

Maar hoe doe ik dat nu precies? Want een ETF met precies 1.25x leverage bestaat niet. Het vergt dus wat creativiteit met ETF-combinaties. Hieronder leg ik stap voor stap uit hoe ik dat aanpak – inclusief welke instrumenten ik gebruik, welke verhoudingen, en waarom ik denk dat deze aanpak werkt voor een lange termijn belegger zoals ikzelf.

Waarom geen volledige 2x leveraged ETF?

Laten we meteen met de deur in huis vallen. Er bestaat een 2x leveraged S&P 500 ETF op de Europese markt: de ETF met ISIN-code LU0411078552, oftewel de Lyxor Daily S&P 500 2x Leveraged UCITS ETF. Deze doet exact wat je denkt: hij probeert dagelijks het dubbele rendement van de S&P 500 neer te zetten.

Maar… dagelijks. En dat is meteen het addertje onder het gras. Deze ETF herbalanceert dagelijks om 2x het rendement van die ene dag na te bootsen. Dat werkt prima op de korte termijn, maar op langere termijn kan het leiden tot zogeheten verval (of ‘decay’), zeker in volatiele periodes. Hoe meer de markt op en neer schommelt, hoe groter het verschil tussen het verwachte en het gerealiseerde rendement. En dat is niet per se in jouw voordeel.

Daarom gebruik ik deze ETF met mate. Ik beschouw hem als een versterkend element binnen een bredere positie. Zo vermijd ik dat ik volledig afhankelijk ben van de eigenschappen van een hefboomproduct.

De combinatie: 20% 2x ETF + 80% gewone S&P 500 ETF

De truc zit in de combinatie. Door een deel van mijn S&P 500 positie in de 2x leveraged ETF (LU0411078552) te stoppen, en de rest in een gewone S&P 500 ETF, bekom ik een gewogen gemiddelde dat neerkomt op een hefboom van ongeveer 1.25x.

Laat me dit even uitrekenen. Stel je belegt 100 euro:

• Je belegt 20 euro in de 2x leveraged ETF → bij een stijging van 1% levert dit 2% op dat deel, dus +0.40 euro.
• Je belegt 80 euro in een gewone S&P 500 ETF → bij een stijging van 1% levert dit +0.80 euro op.

Resultaat: totale stijging = 0.40 + 0.80 = +1.20 euro op een investering van 100 euro. Dat komt overeen met 1.2% stijging bij een marktstijging van 1%. Oftewel: een hefboom van 1.2x. Schuif je de verhouding een tikkeltje op – bijvoorbeeld 25% leveraged, 75% gewoon – dan kom je op een hefboom van 1.25x. Perfect dus.

Welke S&P 500 ETF gebruik ik als basis?

Er zijn tientallen S&P 500 ETF’s op de Europese markt, maar ik hou het simpel en fiscale optimalisatie speelt voor mij een grote rol. Ik kies dan ook voor een accumulerende ETF met Ierse domicilie, zodat ik optimaal scoor op vlak van dubbele belasting op dividenden (15% in plaats van 30% bronheffing bij een Amerikaanse ETF).

Een ETF die ik hiervoor gebruik is de iShares Core S&P 500 UCITS ETF (Acc) – IE00B5BMR087. Accumulerend dus, domicilie Ierland, lage TER (0.07%), brede spreiding en voldoende volume. Die vormt mijn “anker” voor deze hefboomstrategie.

Andere alternatieven zijn de Vanguard S&P 500 UCITS ETF (Acc) – IE00BFMXXD54, of de Amundi S&P 500 UCITS ETF DR – LU0996179007. De precieze keuze is wat mij betreft minder belangrijk zolang je maar let op domicilie, kosten, volume en of hij accumulerend is.

Waarom ik kies voor 1.25x en niet meer

Meer leverage is verleidelijk. Zeker als je de historische rendementen van de S&P 500 kent. Maar ik ben ook realistisch. Ik beleg voor de lange termijn, met een horizon van decennia. Dat betekent dat ik ook correcties van -20%, -30% of erger moet kunnen uitzitten zonder paniekverkopen te doen.

Met een leverage van 2x heb je dan ineens een klap van -60% bij een zware correctie. Dan moet je ofwel stalen zenuwen hebben, ofwel een ijzeren beleggingsplan. En eerlijk? Ik vind het niet nodig. Een lichte leverage geeft al een mooi extraatje, zonder dat je blootstaat aan de grillen van extreme bewegingen. Het is als wat extra pepers op je pasta strooien: net genoeg om smaak toe te voegen, maar niet zoveel dat je mond in brand staat.

Bovendien hou ik mijn strategie graag simpel en beheersbaar. 1.25x voelt voor mij als de sweet spot tussen rendement en rust.

Hoe hou ik deze verhouding in de gaten?

Een paar keer per jaar bekijk ik mijn positie en check ik of de verhouding nog klopt. Omdat de leveraged ETF sneller beweegt, gaat hij na verloop van tijd een grotere of kleinere rol spelen in het geheel. Is mijn 25% gegroeid tot bijvoorbeeld 30%? Dan verkoop ik een beetje van die ETF en koop ik bij in de gewone S&P 500 ETF. Zo blijf ik rond die 1.25x hangen.

Een eenvoudige Excel-sheet helpt mij om dat snel uit te rekenen. Maar zelfs zonder spreadsheet: een keer per kwartaal even kijken naar de verdeling in je Saxo-portefeuille en eventueel wat herbalanceren is al voldoende.

Praktische kant bij Saxo: kosten, uitvoering en aandachtspunten

Bij Saxo zijn beide ETF’s zonder veel poespas te verhandelen. De gewone S&P 500 ETF’s kan je vaak zonder transactiekosten kopen via het ETF-aanbod van iShares of Vanguard, afhankelijk van je profiel en platforminstellingen. De leveraged ETF daarentegen valt daar meestal buiten, dus daar betaal je wel een kleine commissie op.

Ook belangrijk: Saxo rekent bewaarloon aan. Dat is iets om in de gaten te houden, want als je een lange termijnstrategie volgt met relatief kleine bedragen, kunnen die kosten na verloop van jaren toch knagen aan je rendement. Mijn advies: hou het overzichtelijk en probeer grote orders in één keer te doen in plaats van elke maand kleine aankopen.

Wat de uitvoering betreft: beide ETF’s zijn vlot verhandelbaar tijdens de Europese handelsuren. De 2x leveraged ETF is iets minder liquide, dus let op de bid-ask spread en gebruik limietorders als je niet verrast wil worden door een gekke koersuitschieter.

Leverage met verstand

De combinatie van een gewone S&P 500 ETF met een beperkt deel in een 2x leveraged ETF geeft mij net dat tikkeltje extra rendementspotentieel, zonder dat ik nachten wakker hoef te liggen bij de eerstvolgende correctie. Ik geloof niet in dagtrading of wild speculeren – maar een kleine, doordachte dosis hefboom past wel in mijn strategie. En tot nu toe? Het werkt voor mij.

Wie op lange termijn belegt, maar toch een beetje extra ambitie heeft, kan hier zeker inspiratie uit halen. Maar: blijf je bewust van de risico’s en laat je niet verleiden door het idee van snelle winst. Hefboomproducten verdienen respect, geen roekeloos enthousiasme.