Goldman Sachs dicht bij zijn sterkste M&A-jaar in bijna een kwarteeuw
De internationale dealmarkt staat opnieuw onder hoogspanning en Goldman Sachs lijkt er optimaal van te profiteren. Waar de fusie- en overnamemarkt de voorbije jaren nog kampte met voorzichtigheid vanwege hogere rente, geopolitieke onzekerheid en strengere mededingingsregels, is 2025 duidelijk een ander verhaal. Bedrijven wagen zich opnieuw aan strategische sprongen, CFO’s schuiven dossiers naar voren die jarenlang op de plank lagen en private-equityspelers worden opnieuw actiever in de jacht op deals. In die context klimt Goldman Sachs naar een uitzonderlijk marktaandeel dat volgens recente data het hoogste niveau in 24 jaar nadert. Met een combinatie van megadeals, sectoroverschrijdende transacties en een agressieve positionering in complexe dossiers, opent de Amerikaanse grootbank opnieuw de deur naar een periode van uitzonderlijke prestaties. Voor beleggers rijst daarbij de vraag: is dit een tijdelijk herstel of een structurele comeback van ’s werelds meest iconische M&A-huis?
Een buitengewoon sterke dealflow die records doet wankelen
Uit recente marktdata blijkt dat Goldman Sachs in 2025 goed is voor ongeveer een derde van alle wereldwijd aangekondigde M&A-transacties. Daarmee verstevigt de bank haar leiderschapspositie en overtreft ze de al indrukwekkende resultaten van 2024. Vooral megadeals blijken een cruciale groeimotor. De aangekondigde take-private van videogamebedrijf Electronic Arts, met een geschatte waarde van zo’n 55 miljard dollar, is daarvan het meest sprekende voorbeeld. Ook grote transacties in de farmaceutische sector en consumentengoederenindustrie dragen bij aan het momentum. Deze reeks indrukwekkende deals duwt Goldman richting een resultaat dat voor het laatst werd gezien in 2001. Het gaat om een comeback die niet alleen in marktaandeel zichtbaar is, maar ook in de stijgende inkomsten van de investeringsbanktak, waar de adviesinkomsten in het derde kwartaal met meer dan veertig procent toenamen.
Waarom het M&A-klimaat uit zijn winterslaap ontwaakt
De heropleving van de dealmarkt valt niet toevallig samen met een verbeterd ondernemingssentiment. Bedrijven voelen dat de rente stabiliseert, dat het politieke risico — althans voor nu — beheersbaarder lijkt, en dat het regelgevingskader in de Verenigde Staten minder onvoorspelbaar wordt dan de voorbije jaren. CEO’s en raden van bestuur zijn opnieuw bereid om grote strategische dossiers naar voren te schuiven, in plaats van defensieve posities aan te houden. Goldman Sachs profiteert bovendien van een uitzonderlijk sterke aanwezigheid in sectoren waar complexe transacties de norm zijn: technologie, gezondheidszorg, consumentengoederen en private equity. De bank benadrukt zelf dat haar expertise in dit segment een natuurlijk voordeel oplevert in een jaar waarin vooral grote en complexe dossiers de toon zetten. De wereldwijde M&A-waarde steeg in de eerste helft van 2025 met ongeveer 25 procent, waardoor de concurrentie verhevigt maar Goldman haar leidersplaats opmerkelijk stevig weet te handhaven.
Implicaties voor beleggers: kansen, maar ook risico’s
Dat de M&A-machine op volle toeren draait, betekent voor aandeelhouders dat Goldman Sachs opnieuw een aanzienlijk deel van zijn winst uit investeringsbankieren kan halen. In jaren van sterke dealactiviteit lopen de adviesfee’s hoog op, en een marktaandeel van ruim dertig procent vertaalt zich rechtstreeks in hogere inkomsten. Maar ondanks het optimisme blijven er duidelijke risico’s. Een plotse terugval in marktsentiment, interventies van toezichthouders of een vertraging in de wereldeconomie kan de dealflow snel doen opdrogen. Bovendien blijft structurele kostencontrole een belangrijke factor: periodes van hoge activiteit gaan vaak samen met stijgende personeelskosten en investeringen in technologie en compliance. Beleggers volgen daarom nauwgezet de dealpipeline van de bank, de kwartaalupdates en de bredere macro-indicatoren die de transactieactiviteit kunnen beïnvloeden. Het huidige momentum is indrukwekkend, maar moet worden gezien in de context van een sector die historisch gezien snel kan kantelen.
