Lucid Group (LCID): analyse van dit aandeel
1. Inleiding tot het bedrijf Lucid Group
Lucid Group, Inc. is een Amerikaanse producent van luxe elektrische voertuigen (EV’s), met het hoofdkantoor in Newark, Californië. Het bedrijf werd oorspronkelijk opgericht in 2007 onder de naam Atieva en begon als ontwikkelaar van batterijtechnologieën en elektrische aandrijflijnen. Pas in 2016 veranderde het bedrijf zijn naam naar Lucid Motors en begon het zich te focussen op de productie van volledig elektrische voertuigen, met de nadruk op technologie, prestaties en design.
Lucid positioneert zich als een directe concurrent van Tesla, vooral in het luxesegment van de markt. Het paradepaardje van het merk, de Lucid Air, is een elektrische sedan die uitblinkt op het vlak van actieradius, technologie en comfort. De Lucid Air is ontworpen om te concurreren met Tesla’s Model S, Mercedes-Benz EQS en de Porsche Taycan. Met een geschatte EPA-actieradius van meer dan 800 kilometer (voor de Dream Edition) behoort het tot de EV’s met de langste actieradius op de markt.
Lucid wordt geleid door CEO en CTO Peter Rawlinson, voormalig chief engineer van de Tesla Model S. Zijn technische ervaring en visie zijn belangrijk voor de positionering van Lucid als een premiummerk. Bovendien wordt het bedrijf financieel ondersteund door het Public Investment Fund (PIF) van Saoedi-Arabië, dat ongeveer 60% van de aandelen bezit. Dit partnerschap heeft Lucid niet alleen toegang gegeven tot aanzienlijke financiële middelen, maar ook een directe toegangspoort geopend tot de Saoedische markt, waar het bedrijf een productie-eenheid aan het bouwen is.
De missie van Lucid Group is om niet alleen voertuigen te verkopen, maar om de toekomst van duurzame mobiliteit vorm te geven met innovatieve EV-technologieën, batterijoplossingen en energieopslag. Ondanks zijn relatief jonge aanwezigheid op de markt, wordt Lucid beschouwd als een van de meest veelbelovende nieuwkomers in de EV-sector.
2. De prijsevolutie van het aandeel LCID en enkele kerncijfers
Het aandeel Lucid Group (LCID) werd publiek verhandeld via een SPAC-fusie met Churchill Capital Corp IV in juli 2021. De verwachtingen waren hooggespannen en het aandeel piekte in februari 2021 boven de 60 USD, nog vóór de daadwerkelijke fusie. Na de notering op de beurs kende het aandeel grote volatiliteit, mede door speculatie, hoge verwachtingen en de bredere marktbewegingen in de EV-sector.
In 2022 en 2023 daalde het aandeel fors door productieproblemen, leveringsachterstanden en bredere macro-economische zorgen zoals stijgende rentevoeten en een krimpende vraag naar luxewagens. Begin 2025 staat het aandeel rond de 3 tot 4 USD, wat een enorme daling betekent van de oorspronkelijke piek.
Enkele kerncijfers (februari 2025):
- Marktkapitalisatie: ongeveer 8 miljard USD
- Jaaromzet (2024): +/- 800 miljoen USD
- Nettoverlies (2024): ongeveer 2,8 miljard USD
- Productieaantallen (2024): ± 8.500 voertuigen
- K/W-verhouding: niet van toepassing door verlieslatendheid
Ondanks technologische superioriteit heeft Lucid moeite gehad om op te schalen naar massaproductie. De markt is bezorgd over het hoge cashburn-niveau en het feit dat het bedrijf nog ver verwijderd is van winstgevendheid.
3. Verwachtingen voor de koers van het aandeel in de komende vijf jaar
De verwachtingen voor Lucid zijn gemengd. Enerzijds zijn er grote ambities en technologische troeven, anderzijds kampt het bedrijf met structurele obstakels zoals lage productievolumes, hoge vaste kosten en beperkte marktpenetratie.
In de meest optimistische scenario’s slagen ze erin hun productie op te schalen naar meer dan 100.000 voertuigen per jaar tegen 2028, mede dankzij de fabriek in Saoedi-Arabië. In dat geval zou de omzet de kaap van 10 miljard USD kunnen overschrijden en zou winstgevendheid mogelijk worden. Analisten schatten dat de koers dan weer zou kunnen stijgen naar 15 à 25 USD per aandeel.
In een conservatiever scenario waarin Lucid blijft worstelen met productieproblemen en beperkte marktvraag, zou het aandeel kunnen blijven schommelen rond de 3 à 5 USD. Sommige analisten vrezen zelfs een verdere verwatering van aandelen of bijkomende kapitaalinjecties vanuit het PIF om het bedrijf in leven te houden, wat het aandeel zou kunnen drukken.
Het toekomstige succes hangt sterk af van:
- De snelheid en efficiëntie van de productie-uitbreiding
- Vraag naar luxe EV’s wereldwijd
- Concurrentiedruk van gevestigde spelers zoals Tesla, BMW en Mercedes
- De uitvoering van hun SUV-model ‘Lucid Gravity’, gepland voor eind 2025
4. Betaalt Lucid een dividend?
Lucid Group keert op dit moment geen dividend uit en dit zal waarschijnlijk nog jaren zo blijven. Het bedrijf is in een groeifase en heeft te kampen met aanzienlijke verliezen en hoge investeringskosten. Elke beschikbare cent wordt aangewend voor R&D, productiecapaciteit, marketing en operationele uitbouw.
Aangezien het bedrijf nog ver verwijderd is van positieve cashflow, is een dividend op korte of middellange termijn uitgesloten. Enkel in een scenario waarin Lucid winstgevend wordt en een stabiele cashflow bereikt (mogelijk vanaf 2028), zou het dividendbeleid herbekeken worden.
5. Argumenten pro aankoop van Lucid Group aandelen
- Technologische voorsprong: Lucid beschikt over een van de meest geavanceerde batterij- en motortechnologieën in de EV-sector, wat blijkt uit de actieradius en prestaties van hun voertuigen.
- Premium positionering: het richt zich op het luxesegment, waar de marges hoger zijn en klanten bereid zijn meer te betalen voor kwaliteit en innovatie.
- Sterke steun van PIF: de Saoedische overheid biedt niet alleen financiële steun, maar ook strategische toegang tot de markt in het Midden-Oosten.
- Langetermijnpotentieel: als Lucid zijn plannen kan uitvoeren, kan het uitgroeien tot een serieuze speler in het premium EV-landschap en zijn waardering vermenigvuldigen.
- Duurzaamheidsfocus: de wereld evolueert snel richting emissievrij rijden. Lucid zit in een sector met sterk groeipotentieel en maatschappelijke relevantie.
6. Argumenten contra aankoop van Lucid Group aandelen
- Hoge cashburn en verlieslatendheid: het bedrijf verliest jaarlijks miljarden en heeft tot nu toe geen zicht op operationele winst.
- Productieproblemen: ondanks jaren voorbereiding slaagt Lucid er nog steeds niet in om voertuigen op grote schaal en tegen competitieve kosten te produceren.
- Beperkt modelaanbod: met slechts één model op de markt (de Lucid Air) en de SUV pas in aantocht, is het gamma erg smal.
- Concurrentiedruk: gevestigde autobouwers zoals Tesla, Mercedes en BMW brengen gelijkaardige EV’s op de markt met betere distributie- en productienetwerken.
- Marktvertrouwen is laag: het aandeel is sterk gezakt en blijft onder druk staan, wat aangeeft dat beleggers weinig vertrouwen hebben in de nabije toekomst.
7. Samenvatting van onze analyse
Lucid Group is een jonge, ambitieuze speler op de markt van luxe elektrische voertuigen. Met zijn technologische innovaties en steun van het Saoedische PIF biedt het bedrijf op lange termijn potentieel. Toch zijn er belangrijke obstakels: verlieslatendheid, productierisico’s en stevige concurrentie zetten druk op het aandeel. Lucid is momenteel vooral een speculatieve belegging voor investeerders die geloven in het langetermijnverhaal en bereid zijn tijdelijke verliezen te slikken. Voor voorzichtige beleggers is het aan te raden om de verdere ontwikkeling van het bedrijf af te wachten alvorens in te stappen.
